Das alles bestimmende Thema der Finanzmärkte bleibt der Coronavirus. Dessen exponenzielle Ausbreitung ausserhalb Chinas, besonders in Europa, hat die Hoffnungen auf ein robustes Gewinnwachstum der globalen Unternehmen mindestens in der ersten Jahreshälfte 2020 schwer erschüttert. Die gegen den Virus notwendigen drastischeren Eindämmungsmassnahmen reduzieren das weltweite Wirtschaftswachstum zusätzlich. Eine global koordinierte, massive Finanzunterstützung der Regierungen könnte bei Unternehmen und Konsumenten mehr helfen als Zinssenkungen. Fiskalische und vor allem rasche Geldhilfen könnten die konjunkturabhängigen Aktien und Anleihen mit schwächerem Kreditrating wieder stabilisieren. Bis mehr Klarheit über die Dauer der Virusgefahr herrscht, bleibt eine defensive Diversifikation mit hohem Anteil an Aktien mit minimerer Volatilität bzw. geringerer Marktsensitivität (Beta) sowie eine Favorisierung von Gold gegenüber anderen Rohstoffen sinnvoll.

Leider bleibt der Coronavirus das bestimmende Marktthema. Weil es im Zeitalter der Globalisierung so etwas in diesem Ausmass noch nie gegeben hat, können die Auswirkungen nicht präzise genug abgeschätzt und quantifiziert werden. Szenarien können diskutiert werden, sind jedoch nicht als Prognosen zu verstehen. Die Wirkungen des Virus auf die Weltwirtschaft erfolgt in drei Dimensionen. Je nachdem, wie stark die Reaktion der Regierungen und Zentralbanken ausfällt, kann die negative Wirtschaftswirkung des Virus kompensiert werden. Gold dient in jedem Fall der Diversifikation und profitiert zudem von den erneut sinkenden Zinsen.

Die turbulente Wertentwicklung von Bitcoin hat das Interesse der breiten Öffentlichkeit im vergangenen Jahr auf diese Kryptowährung gelenkt. Dabei besteht diese Währung bereits seit fast zehn Jahren und seitdem sind schätzungsweise über 1600 weitere Währungen hinzugekommen. Oft wird die Frage gestellt, ob es sich bei diesen Konstrukten, die lediglich als digitaler Code existieren, überhaupt um Währungen vergleichbar mit Dollar, Euro oder Yen handelt. Diese Frage wird später noch einmal kurz beleuchtet. Zunächst ist es hilfreich zu wissen, was hinter den Kryptowährungen wie Bitcoin, Ether oder Ripple eigentlich steckt.